Pertama sekali, apakah risiko sesuatu pelaburan stok itu?
Walaupun prestasi KLCI tidak berapa cemerlang tahun ini, terdapat beberapa stok yang tidak dimasukkan dalam indeks KLCI yang telah memuncak sejak tahun lepas lagi. Tahukah anda bahawa banyak manakah yang anda telah tertinggal? Marilah kita melihat keuntungan yang boleh didapati jika anda memilih pengaut untung tinggi yang tidak popular tahun lepas:
Bayangkan jika anda melakukan analisis dan membeli saham syarikat tersebut, RM10,000 anda anda akan berubah kepada RM135,200 dalam setahun.
Cukup menarik? Walaubagaimanapun, jika anda merupakan salah satu spekulator yang berasa anda boleh mendapatkan pulangan yang banyak dengan mengikuti aliran harga sahaja, anda perlu mengingati bahawa: bergantung kepada dagangan momentum sahaja tidak wajar. Marilah kita melihat satu contoh lagi:
Berdasarkan carta ini, anda mungkin berfikir bahawa anda berpeluang untuk mendapat keuntungan yang besar jika anda memasuki tawaran anda pada pertengahan Disember 2014 dan menamatkan semuanya sebelum Januari 2015. Hal ini akan menyebab stok tersebut untuk mendapat permintaan yang tinggi dan mungkin akan menyebabkan saham itu lebih mahal. Anda mempunyai kemungkinan besar untuk membeli saham itu untuk RM 0.40 atau lebih dan menjualnya dengan harga yang lebih rendah dari RM 0.40.
Adakah ini bermaksud carta analisis atau analisis teknikal tidak berguna? Tidak, tetapi anda tidak boleh bergantung pada carta atau teknikal analisis sahaja dan memanggil diri anda sebagai seorang “pelabur bernilai”. Oleh itu, adalah penting anda mengetahui beberapa prinsip yang penting bagi pelaburan anda. Kami akan menunjukkan beberapa prinsip untuk membuat suatu pelaburan yang baik.
Memahami persekitaran makro dan mikro dahulu
Pasaran Malaysia sangat sibuk dan kuat bagi tahun ini. Skandal 1MDB, siasatan korupsi Perdana Menteri, kejatuhan mata wang ringgit, implikasi GST, kenaikan kadar faedah Amerika Syarikat sepanjang September, kelembapan pasaran China, kelemahan harga komoditi dan Perjanjian Perkongsian Trans Pasifik (TPPA) telah membentuk keadaan pasaran saham hari ini. Pembetulan pasaran (atau apabila pasaran jatuh), seperti apa yang sedang berlaku sekarang adalah masa yang paling sesuai untuk menganalisis stok dan menunggu pasaran untuk berpulih. Masa ini adalah masa yang terbaik untuk membuat analisis tentang persekitaran mikro. Sebagai contoh, terdapat beberapa industri seperti teknologi, pembuatan sarung tangan, perabot, dan semikonduktor mendapat keuntungan apabila mata wang ringgit jatuh. Apabila anda sedang memilih sektor yang diingin, anda didorong untuk memilih pemain yang terbesar dari sektor tertentu. Hal ini kerana pemain besar tersebut dapat menarik perhatian dan jumlah perdagangan mereka terjamin.
“Memahami prestasi syarikat” merupakan ayat yang sangat penting
Jika anda berada di China beberapa bulan dahulu dan berpeluang untuk bertanya memana pelabur runcit China tentang stok yang dimiliki olehnya, terdapat kemungkinan besar bahawa dia tidak tahu apa-apa tentang stok tersebut. Pasaran di sana sungguh bulis dan semuanya kelihatan positif sebelum indeks itu jatuh menjunam. Walaubagaimanapun, tidak ada perkara seperti “jamuan bebas” di dunia pelaburan. Adalah jarang untuk seseorang yang senantiasa bernasib baik untuk mendapati pulangan yang tinggi jika seseorang itu memilih stok secara rawak. Anda berpeluang untuk tersangkut di pembetulan pasaran. Anda haruslah mengkaji laporan dan membaca berita mengenai kewangan setiap hari untuk meminimumkan peluang untuk membeli saham yang salah dan juga untuk memahami syarikat dengan lebih mendalam. Anda tidak harus melabut di sektor atau industri yang anda tidak memahami. Yang paling penting sekali adalah anda perlu mengetahui cara untuk menjelaskan model perniagaan dengan mudah kerana terdapat beberapa perniagaan yang sangat rumit.
Mencari produk/pengurusan baru tetapi berhati-hati terhadap pengurusan yang mempunyai cita-cita yang terlalu tinggi
Anda akan ingin syarikat anda mencari peluang untuk menumbuh. Produk atau perkhidmatan yang bagus merupakan faktor utama harga saham ditingkatkan jika mereka dibuat melebihi jangkaan. Hal ini akan menyebabkan anda untuk membeli stok sebelum harganya menaik. Perubahan di pengurusan mungkin boleh membantu syarikat itu apabila pengurusan sekarang tidak dapat menjana hasil yang baik.
Berhati-hati apabila syarikat mengumumkan bahawa mereka ingin berkembang menjadi satu perniagaan yang baru. Syarikat-syarikat berkemungkinan besar akan menyanjung perkataan mereka untuk menjustifikasikan kecapahan bahawa mereka mempunyai keuntungan yang tertinggi. Selain itu, syarikat itu mungkin tidak mempunyai kepakaran dan pekerja yang mencukupi untuk mengendali perniagaan baru itu. Salah satu akibat yang menyebab syarikat itu menderita adalah keuntungan kesuluruhan menjatuh selepas pengembangan.
Mencari syarikat dengan lembaran imbangan yang stabil
Ramai orang biasanya tidak memahami kepentingan lembaran imbangan. Lembaran imbangan yang kukuh adalah penting kerana syarikat dapat mengelak isu mudah tunai. Anda mestilah tidak ingin syarikat anda berada dalam situasi berhutang dan tidak dapat membayar balik pemiutangnya.
Untuk memilih stok yang bagus, nisbah semasanya (aset semasa / liabiliti semasa) > 1.5, nisbah tunai (tunai / liabiliti semasa) > 0.5 dan nisbah penggeraran (hutang / ekuiti) < 0.5.
Mencari pulangan ekuiti, pertumbuhan hasil dan pertumbuhan keuntungan setinggi 15%
Angka yang besar (walaupun agak penting ada kalanya) tidak harus menjadi sebab anda melabur di sesuatu syarikat. Anda haruslah mencari syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan yang stabil dan konsisten untuk tiga tahun lalu. Kebanyakan syarikat mempunyai pertumbuhan hasil yang cemerlang tetapi tidak mampu untuk mencapai keputusan yang sama untuk pendapatan. Hal ini menyebabkan kecekapan syarikat itu diragui. Oleh itu, cara yang paling efektif adalah mencari syarikat yang mempunyai kadar pertumbuhan pendapatan dan kadar pertumbuhan pendapatan yang sama.
Mengetahui masa untuk menjual
Ramai orang masih berasa harga saham yang telah menjatuh melebihi 10% akan melantun kerana stok itu masih “kurang nilai” dan jumlah pembelian akan dipulih tidak lama kemudian. Kebimbangan utama ialah kenapa stok yang kurang nilai itu tidak akan mempunyai nilai yang kurang untuk selama-lamanya? Anda haruslah ingat bahawa pelaburan bukan sahaja mencari stok yang kurang nilai, ia juga memerlukan masa dan persekitaran yang sesuai. Oleh itu, untuk mengelak diri anda untuk menderita dari stok yang tidak mempunyai prestasi yang bagi, anda haruslah menghadkan kerugian anda pada 10% dengan menggunakan hentian-kerugian arahan. Ini akan membantu anda untuk menghadkan kerugian yang disebabkan oleh kesilapan anda.
Mempunyai disiplin
Jika anda mempunyai pengetahuan kewangan, anda akan menjadi kaya jika anda melabur saham anda di syarikat tersenarai awam. Disiplin merupakan satu teknik yang penting dalam perjalanan pelaburan anda. Rancangan mungkin akan gagal jika anda terlalu tamak ataupun terlalu takut.
Kesimpulan
Pelaburan dalam stok sangat menarik dan biasanya mendapat pulangan yang besar jika anda membuat analisis dengan teliti. Jika anda tidak tahu apa yang anda melabur dan hanya mengikut kawan anda sahaja, ini akan menyebabkan anda menimpa masalah. Dengan menggunakan prinsip-prinsip yang dikongsi oleh kami sebagai permulaan, kami berharap bahawa anda dapat menemui banyak lagi prinsip yang cemerlang sepanjang perjalanan pelaburan anda dan melabur untuk persaraan anda.
Jika anda lebih ingin mendapatkan nasihat dari profesional, anda boleh membaca artikel kami mengenai Unit Amanah/Mutual Fund dari bahagian 1.
